恒大地產無法上市，故要精確計算4.7%的股份到底值多少錢有些困難。既然重組失敗了，那么按照當時的投資協定，恒大集團應該把200億元返還給蘇寧并收回股份，但很明顯恒大沒有那么多現金，這是整個恒大集團100%的市值，蘇寧持有的是恒大集團下屬地產產業模塊4.7%的股份，你覺得價值多少呢。

1、11年來，許家印130億投資恒大足球，如今他到底虧了多少錢？

十多年來恒大足球俱樂部130多億的投資確實虧得所剩無幾了，一百多億換來的只有八個聯賽冠軍和兩個亞冠冠軍，帳面上確實虧得一塌糊涂，但實際上恒足球大俱樂部為恒大集團帶來的品牌價值絕對高于投資足球的價值，恒大集團用投資足球的方法來提升集團的品牌價值算是最成功的一個俱樂部了，恒大未搞足球前就是國內也沒幾個人知道有恒大就個公司存在，當恒大2013年奪亞冠后不光是國內知道有恒大集團就連全世界也知道中國有個恒大，這樣的品牌效應比起每年花十多二十億打廣告還來得大，恒大俱樂部虧了一百億但恒大集團是賺錢的！。

2、當年張近東花費200億元購買的恒大股票，現在還剩多少錢？

給大家好好講講這個事情，只有了解了前因后果才能知道張近東在這筆投資上虧得有多慘，第一，恒大集團現在有三家上市公司，均在香港上市，為中國恒大、恒大汽車、恒大物業。其中，中國恒大可以簡單理解成整個恒大集團的整體上市公司，集團下面有很多業務模塊，汽車、物業等單獨作為主體上市了，還有一些業務模塊并沒有上市，比如，恒大的主業——恒大地產集團就沒有作為單獨主體上市。

而張近東的蘇寧當時購入的就是還未上市的恒大地產集團股份，第二，2016年10月，恒大集團準備讓恒大地產作為單獨主體上市融資，當時選擇了那個時候非常流行的借殼上市方式，這個殼就是A股上市公司深深房A，記得持有深深房A的股民們那叫一個興奮啊，恒大來了、重大資產重組利好啊。可是他們根本想不到之后的悲劇，深深房是一家有著深圳國資背景的上市公司，業務做得很一般，原本恒大地產通過這個殼上市后既可以做大恒大地產的市值、讓恒大系出現一家在A股的巨無霸上市公司，深深房原來的股東又可以賺到一筆殼費并成為恒大地產的股東，雙方均有好處。

不過資本市場風云突變，后面再說，第三，為了完成借殼上市，恒大集團需要大量資金，進行了三輪融資、找了很多有名的企業，一共融到1300億元。2017年11月，第三輪融資中恒大集團與蘇寧集團下屬子公司南京潤恒企業管理有限公司簽訂了股份增發協議，具體協議有兩個關鍵點。一是蘇寧的子公司投資200億元并取得恒大地產4.7%的股份；二是如果借殼深深房A上市的流程在2021年1月31日還沒有完成的話，恒大需要把200億元退給蘇寧，同時蘇寧交出恒大地產的股份，

第四，當時恒大地產正是業績最好的時候、擴張速度很快，再加上又要借殼上市了，包括蘇寧在內的戰略投資者們非常看好恒大，有點跟著許老板一起吃肉的感覺。2017年11月恒大完成所有三輪共計1300億元的擴股融資后整體估值已經達到了4252億元，如果正常借殼上市的話，恒大地產股價經過幾年的上漲成為A股市值最高的地產公司是很有可能的，市值翻倍變成8500億元，那么蘇寧擁有的4.7%的股份就可以變成價值400億元的上市公司股份。

第五，可惜天有不測風云，深深房A從2016年停牌后一直沒有新的進展，借殼上市的事情一直卡著，最終停牌了4年，散戶們雖然躲過了2018年的熊市卻也錯過了2020年的上漲行情。而蘇寧等戰略投資者美好的愿望也隨著2020年11月中國恒大一則公告告吹，由于深深房涉及國企改革等復雜事宜，2020年11月8日雙方決議終止資產重組。

恒大地產業務分拆獨立上市計劃泡湯，既然重組失敗了，那么按照當時的投資協定，恒大集團應該把200億元返還給蘇寧并收回股份，但很明顯恒大沒有那么多現金。于是，恒大和當時投資的大部分企業達成了新的協議，投資款不退了，大家拉拉手做長期股東，蘇寧自然也在拉拉手的范圍之內，目前為止，蘇寧依然持有4.7%的恒大地產股份。