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1，什么是IRR
2，IRR 怎么計算
3，IRR表示什么呢
4，Excel的IRR函數是什么
5，內部收益率IRR與凈現值NPV
6，在進行項目評價時什么情況下會產生多重內部收益率IRR 搜

1，什么是IRR

內部收益率（IRR），是指項目投資實際可望達到的收益率。實質上，它是能使項目的凈現值等于零時的折現率。

什么是IRR

2，IRR怎么計算

屬于永續投資的范疇。 IRR = Cash Flow / Investment=(61500-38000) / 101520 = 23.15%

IRR怎么計算

3，IRR表示什么呢

是財務管理上會用到的，有很多類似的指標。內部回報率（Inner rate of return），又稱內部收益率，是指項目投資實際可望達到的收益率。實質上，它是能使項目的凈現值等于零時的折現率。

財務上的irr是內含報酬率，又稱為內部報酬率，是指能夠使未來現金流入量等于未來現金流出量現值的折現率，或者說是使投資方案凈現值為0的折現率。

IRR表示什么呢

4，Excel的IRR函數是什么

Excel的IRR函數是返回由數值代表的一組現金流的內部收益率。這些現金流不必為均衡的，但作為年金，它們必須按固定的間隔產生，如按月或按年。內部收益率為投資的回收利率，其中包含定期支付(負值)和定期收入(正值)。語法 IRR(values,guess) Values為數組或單元格的引用，包含用來計算返回的內部收益率的數字。 bull;Values必須包含至少一個正值和一個負值，以計算返回的內部收益率。 bull;函數IRR根據數值的順序來解釋現金流的順序。故應確定按需要的順序輸入了支付和收入的數值。 bull;如果數組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格，這些數值將被忽略。 Guess為對函數IRR計算結果的估計值。 Excel使用迭代法計算函數IRR。從guess開始，函數IRR進行循環計算，直至結果的精度達到0.00001%。如果函數IRR經過20次迭代，仍未找到結果，則返回錯誤值#NUM!。在大多數情況下，并不需要為函數IRR的計算提供guess值。如果省略guess，假設它為0.1(10%)。如果函數IRR返回錯誤值#NUM!，或結果沒有靠近期望值，可用另一個guess值再試一次。注解函數IRR與函數NPV(凈現值函數)的關系十分密切。函數IRR計算出的收益率即凈現值為0時的利率。

5，內部收益率IRR與凈現值NPV

1、IRR與內部收益率是兩個不同的概念。 IRR指的是內含報酬率，即項目凈現值等于0時的報酬率。內部收益率指的是投資收益率。等于年均收益與投資總額的比率。2、凈現值的計算中，未來報酬的總現值計算應該是計算期每一年凈現金流量的現值之和。本例計算中，你沒有將各年收益折現。

1.因為一個方法考慮時間價值，另一個沒有考慮，所以出現上述差異。投資110000，未來5年的收益分別是15000，21000，28000，36000，45000 設內部收益率為IRR，則有 15000×（P/F,IRR,1)+21000×（P/F,IRR,2)+28000×（P/F,IRR,3)+36000×（P/F,IRR,4)+45000×（P/F,IRR,4)=110000 用逐步測試法計算，就可得結果8.35%（其中（P/F,IRR,n))為復利現值系數，查表可得第二種算法沒有考慮時間價值，只是用投入和產出簡單相比。 2.你第二種關于凈現值的計算是錯的，凈現值的計算中，未來報酬的總現值計算應該是計算期每一年凈現金流量的現值之和,即應該每一年凈現金流量依次貼現，即： NPV=15000×（P/F,8%,1)+21000×（P/F,8%,2)+28000×（P/F,8%,3)+36000×（P/F,8%,4)+45000×（P/F,8%,4)-110000 你自己查表計算吧

NPV是一個數值，是對預期的凈現金流量的折現以后的數值。IRR是折舊率 discount rate的一種特殊情況, IRR的定義是當NPV為0的時候的 discount rate。當兩個項目的IRR均大于annual return的時候，應該選擇IRR相對較大的那個項目。NPV判別法和IRR判別法的比較和選用：一般應該選擇NPV判別法。因為IRR判別法有一定的缺陷：（1）、忽略投資規模。這里可以簡單地這樣理解：若初始投資額小，則認為該項目的投資規模小。我們說IRR忽略投資規模是因為往往當NPV 和IRR出現悖論的時候是因為初始投資規模差異過大。（2）出現多個IRR符合條件。這往往是因為現金流的不穩定。進一步說就是在一定時期內多次交替出現現金流入和現金支出。可能這個時點是現金支出，下一個時點是現金流入，再下一個時點又變成現金支出了。最終導致NPV為零的discount rate不唯一。

NPV (Net Present Value)　　NPV是一個數值，是對預期的凈現金流量的折現以后的數值。舉個簡單的例子，對于投資一個項目，預期一年、兩年以后的凈現金流量分別為A和B。假定折現率為r (此處可以理解為投資項目的回報率), 那么這個項目的NPV　　IRR　　IRR是折舊率 discount rate的一種特殊情況, IRR的定義是當NPV為0的時候的 discount rate

npv（net present value）凈現值，是指某一特定投資項目未來現金流入現值與未來現金流出現值之間的差額。凈現值反映一個項目按現金流量計算的凈收益現值，它是個金額的絕對值，在比較投資額不同項目時有很大局限性。說白了這個方法就是用現金流出減去現金流入，看看到底能凈賺多少錢，它是一個絕對數字，而不是比率。求得的凈現值只要大于零，就說明這個項目是可行的，應該進行投資。irr（internal rate of return）內涵報酬率，是指能夠使得未來現金流入量現值恰好等于未來現金流出量現值的折現率，或者說是使得投資項目凈現值為零的折現率。與凈現值不同，irr是一個比率，它不能夠單獨使用。要使用irr方法進行投資分析，還必須有本企業的資本成本才可以，而資本成本是需要計算的。算出的irr如果大于本企業的資本成本，說明投資項目可行，反之，則應放棄投資項目。

6，在進行項目評價時什么情況下會產生多重內部收益率IRR 搜

由內部收益率的定義式知，它對應于一個一元高次多項式（IRR的定義式）的根。該一元高次多項式的根的問題，也就是內部收益率的多解或無解問題，是內部收益率指標一個突出的缺陷。利用笛斯卡爾（Desdartes）判別準則可以判斷一元高次多項式實根的個數。對于內部收益率的多解或無解問題，目前學術界說法不一，但其中有些說法是欠妥的，諸如“內部收益率的不存在是由于項目再投資造成的”，“當一元高次多項式多解，但存在唯一正根時，這一正根就是項目的內部收益率”等等。這里就一元高次多項式出現多根問題后，內部收益率的存在性及判斷問題進行重點討論。容易證明，常規投資項目必定存在內部收益率，而非常規投資項目無論一元高次多項式的解有多少，其內部收益率則有可能不存在。究其原因，顯然是與項目的投資結構和全部現金流量緊密相關，是由于項目投資的不連續（出現了追加投資）而造成的。

內部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到凈現值等于零或接近于零的那個折現率。內部收益率，是一項投資渴望達到的報酬率，是能使投資項目凈現值等于零時的折現率。它是一項投資渴望達到的報酬率，該指標越大越好。一般情況下，內部收益率大于等于基準收益率時，該項目是可行的。投資項目各年現金流量的折現值之和為項目的凈現值，凈現值為零時的折現率就是項目的內部收益率。在項目經濟評價中，根據分析層次的不同，內部收益率有財務內部收益率（FIRR）和經濟內部收益率（EIRR）之分。當下，股票、基金、黃金、房產、期貨等投資方式已為眾多理財者所熟悉和運用。但投資的成效如何，許多人的理解僅僅限于收益的絕對量上，缺乏科學的判斷依據。對于他們來說，內部收益率(IRR)指標是個不可或缺的工具。內部收益率就是在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等于投資成本時的折現率，而不是你所想的“不論高低凈現值都是零，所以高低都無所謂”，這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使凈現值等于零。說得通俗點,內部收益率越高，說明你投入的成本相對地少，但獲得的收益卻相對地多。比如A、 B兩項投資，成本都是10萬，經營期都是5年，A每年可獲凈現金流量3萬，B可獲4萬，通過計算，可以得出A的內部收益率約等于15%，B的約等于28%，這些，其實通過年金現值系數表就可以看得出來的。運用內部收益率率法進行投資決策時，其決策準則是：IRR大于公司所要求的最低投資報酬率或資本成本，方案可行;IRR小于公司所要求的最低投資報酬率，方案不可行，如果是多個互斥方案的比較選擇，內部收益率越高，投資效益越好。內部收益率法的優點是考慮了投資方案的真實報酬率水平和資金時間價值;缺點是計算過程比較復雜、繁瑣。封閉式基金高折價率的背后是一只什么樣的指揮棒在揮舞？市場也在不斷地尋找這背后的原因和價值。折價率為何再創新高。從外在表現來看，要歸因于基金凈值與價格、不同規模基金間價格兩大不同步。一是基金凈值與二級市場價格不同步，二級市場價格表現要落后于凈值上升幅度。二是不同規?；饍r格不同步。盡管近期基金凈值均有一定上揚，但由于大部分大盤基金到期日較遠，小盤基金到期日較近，不同規模基金的流動性差異較大，市場表現有很大的區別。從內在因素來看，要歸因于制度缺陷、管理缺陷和套利機會缺失。制度缺陷、管理缺陷主要包括封閉式基金與開放式基金的運行機制不同易出現道德風險；不成文的“開放式基金優先交易原則”；基金持有人機構化特征加劇導致流動性不足等等。套利機會的缺失則是封閉式基金逐步邊緣化、折價率不斷上升的理論解釋。封閉式基金在存續期內不能贖回和極差的流動性大大地阻礙了套利機制的通暢，導致了交易價格與凈值的長期背離。高折價≠高價值低分紅率≠低價值封閉式基金的投資價值決定于四大因素：業績表現、折價率、存續期和到期安排。不考慮其他三個因素的高折價率，是不能說明其投資價值的大小的。只能說從理論上講高折價率之下的超低價格，具有一定的市場投資機會，且市價與凈值之間的巨大差距，使其風險相對較小。一些封閉式基金由于凈值長期低于面值，分紅率普遍較低，大部分在1%以下。僅有基金科瑞經營業績較佳，以13.04%的分紅率高居榜首。但是，結合封閉式基金的高折價情況，具備分紅能力的基金品種就具備較大的價值。因為高折價，購買封閉式基金相當于以六七折價格直接購買市場股票，其分紅率就會有所放大。內部收益率揭示基金價值理論上，封閉式基金臨近到期時，價格會向其凈值靠攏。那么，投資目前普遍高折價的封閉式基金，就有可能獲得較高的投資收益。因此，假設凈值不變，引入內部年收益率指標，以到期進行清算獲取收益對封閉式基金進行絕對估值，估值方法采用現金流貼現法，計算基金價格向凈值回歸過程中的投資價值。統計顯示，內部收益率指標與存續期、基金份額和折價率關聯度較大。存續期短的小盤基金，折價率在12%－25%，內部收益率較高；相反，存續期較長的大盤基金，折價率在35%－47%，內部收益率較低。

出現多次現金流方向改變的時候。例如+100，-50，+80，-50。