風(fēng)險(xiǎn)分析，如何分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

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1，如何分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理
2，可研中的風(fēng)險(xiǎn)分析該怎么寫(xiě)
3，什么是定量風(fēng)險(xiǎn)分析
4，如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析
5，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范
6，風(fēng)險(xiǎn)分析的聯(lián)系與區(qū)別的正確表述是

1，如何分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理是指導(dǎo)和控制企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)問(wèn)題的各種協(xié)調(diào)活動(dòng)，是以控制損失、創(chuàng)造價(jià)值為目標(biāo)的一種管理方式。風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于企業(yè)外部和內(nèi)部?jī)纱蠓矫妗Ｍ獠匡L(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于相關(guān)法律、法規(guī)、政策的變化及上級(jí)行政主管部門(mén)的各種行政干預(yù)、設(shè)各方主體協(xié)調(diào)及配合等諸方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要有企業(yè)資質(zhì)管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)、員工的風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)管理的如何分析：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是要通過(guò)前瞻性的眼光，充分考慮各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性及其對(duì)目標(biāo)的影響，制定行之有效的應(yīng)對(duì)措施，為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和決策中有效應(yīng)對(duì)各類(lèi)突發(fā)事件和風(fēng)險(xiǎn)提供支持和保障，以使企業(yè)能有效配置資源、優(yōu)化過(guò)程，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的效率和效果，更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等，是最重要的步驟，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合評(píng)估分析，理解風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，確定風(fēng)險(xiǎn)的程度，以達(dá)到確定風(fēng)險(xiǎn)是否可接受或可容許，找出可能潛伏的風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有助于企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及其原因、后果和可能性有更充分的理解，為決策提供信息。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估常用的方法有：情景分析（通過(guò)分析未來(lái)可能發(fā)生的各種情景，以及各種情景可能產(chǎn)生的影響來(lái)分析風(fēng)險(xiǎn)的一類(lèi)方法）；失效模式和效應(yīng)分析（簡(jiǎn)稱(chēng)FMEA）；風(fēng)險(xiǎn)矩陣等。企業(yè)應(yīng)組織技術(shù)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人及有關(guān)專(zhuān)家，識(shí)別存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)其進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)、論證，制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃、責(zé)任分工并落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的處理、監(jiān)測(cè)、評(píng)審等活動(dòng)內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)評(píng)價(jià)以后，通常可以將風(fēng)險(xiǎn)劃分為三個(gè)等級(jí)段（基于最低合理可行原則，簡(jiǎn)稱(chēng)A L A R P）。上段是指無(wú)論活動(dòng)能帶來(lái)什么利益，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)都是無(wú)法容忍的，必須不惜代價(jià)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處理；中段是指要考慮實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的成本與收益，并權(quán)衡機(jī)遇與潛在結(jié)果；下段是指風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)微不足道，或者風(fēng)險(xiǎn)很小，無(wú)需采取風(fēng)險(xiǎn)處理措施。對(duì)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，可以采取以下方法進(jìn)行處理：通過(guò)停止相關(guān)業(yè)務(wù)、消除風(fēng)險(xiǎn)源、改變現(xiàn)有可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)減緩、風(fēng)險(xiǎn)消除、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和風(fēng)險(xiǎn)減少的目的。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是要通過(guò)前瞻性的眼光，充分考慮各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性及其對(duì)目標(biāo)的影響，制定行之有效的應(yīng)對(duì)措施，為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和決策中有效應(yīng)對(duì)各類(lèi)突發(fā)事件和風(fēng)險(xiǎn)提供支持和保障，以使企業(yè)能有效配置資源、優(yōu)化過(guò)程，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的效率和效果，更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。

如何分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

2，可研中的風(fēng)險(xiǎn)分析該怎么寫(xiě)

（一）項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)因素本項(xiàng)目實(shí)施的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)與管理風(fēng)險(xiǎn)。（二）風(fēng)險(xiǎn)程度分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在工程建設(shè)過(guò)程中，由于建筑材料價(jià)格上漲而導(dǎo)致的工程建設(shè)實(shí)際花費(fèi)超出項(xiàng)目預(yù)算，從而帶來(lái)項(xiàng)目資金上的困難。資金風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目審批通過(guò)后，如果國(guó)家下?lián)苜Y金延后，將錯(cuò)過(guò)工程最佳施工季節(jié)，拖長(zhǎng)項(xiàng)目工期，從而造成項(xiàng)目損失，存在項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指項(xiàng)目管理單位在實(shí)施過(guò)程中沒(méi)有制定出科學(xué)的、切實(shí)可行的管理方案，從而造成項(xiàng)目建設(shè)上一些不必要的損失。（三）防范和降低風(fēng)險(xiǎn)措施對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合國(guó)家這幾年對(duì)建筑材料市場(chǎng)的宏觀調(diào)控，一般的建筑材料價(jià)格上漲每年也只有10%左右。在項(xiàng)目敏感性分析中，當(dāng)建筑材料價(jià)格上漲10%時(shí)，項(xiàng)目益本比依然達(dá)到1.79，對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已做到防患于未然。資金風(fēng)險(xiǎn)是由于國(guó)家下?lián)苜Y金延后所造成的，因此，為防范此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，希望國(guó)家對(duì)本項(xiàng)目盡早立項(xiàng)，盡快下?lián)苜Y金，使項(xiàng)目早日實(shí)施。管理風(fēng)險(xiǎn)是由于項(xiàng)目實(shí)施單位在施工過(guò)程中沒(méi)有制定出科學(xué)的、切實(shí)可行的管理方案。

可研中的風(fēng)險(xiǎn)分析該怎么寫(xiě)

3，什么是定量風(fēng)險(xiǎn)分析

定量風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)通過(guò)定性風(fēng)險(xiǎn)分析排出優(yōu)先順序的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析。盡管有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理有時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別之后直接進(jìn)行定量分析，但定量風(fēng)險(xiǎn)分析一般在定性風(fēng)險(xiǎn)分析之后進(jìn)行。定量風(fēng)險(xiǎn)分析一般應(yīng)當(dāng)在確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃時(shí)再次進(jìn)行，以確定項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)減少到滿(mǎn)意。重復(fù)進(jìn)行定量風(fēng)險(xiǎn)分析反映出來(lái)的趨勢(shì)可以指出需要增加還是減少風(fēng)險(xiǎn)管理措施，它是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃的一項(xiàng)依據(jù)，并作為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和控制的組成部分。定量風(fēng)險(xiǎn)分析的方法一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和后果的計(jì)算均要通過(guò)對(duì)大量已完成的類(lèi)似項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和整理得到，或通過(guò)一系列的模擬實(shí)驗(yàn)來(lái)取得數(shù)據(jù)。概率分布概率分布表明了每一可能事件及其發(fā)生的概率。由于諸事件的互斥性，這些概率的和為1。我們可以使用歷史數(shù)據(jù)(資料)或理論概率分布來(lái)建立實(shí)際概率分布。 (1)歷史資料法。在基本相同的條件下，我們通過(guò)觀察各個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)在長(zhǎng)期歷史中已經(jīng)發(fā)生的次數(shù)，就能估計(jì)每一可能事件的概率，這種估計(jì)是每一事件過(guò)去已經(jīng)發(fā)生的頻率。但是，由于人們?nèi)狈V泛而足夠的經(jīng)驗(yàn)，以致不能用這種方法建立可靠的概率分布。如前所述，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的客觀概率是很難得到的。即使有這樣一些歷史數(shù)據(jù)，也會(huì)因樣本過(guò)小而無(wú)法建立概率分布。國(guó)外的資料表明：除個(gè)別情況之外，企業(yè)無(wú)法依賴(lài)自己的本身歷史資料建立每年的總損失金額概率分布;而只能依賴(lài)同業(yè)工會(huì)、私營(yíng)保險(xiǎn)商、政府部門(mén)等提供的輔助信息。但是這種依賴(lài)同業(yè)內(nèi)的輔助信息有其局限性，其一是這些信息局限于平均損失而不是概率分布;其二是這些信息可能與一個(gè)特定企業(yè)不同。 (2)專(zhuān)家打分法。那么，我們?yōu)榱私⑦@種風(fēng)險(xiǎn)的概率分布就該利用主觀概率和合成概率。有一種說(shuō)法認(rèn)為主觀概率準(zhǔn)確性差而不贊成使用，實(shí)際上，這種專(zhuān)家的估計(jì)是專(zhuān)家根據(jù)自身的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)以及豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，依照項(xiàng)目的具體情況做出的合理判斷。可以將主觀慨率看成客觀概率的近似值。 (3)理論分布法。當(dāng)歷史資料不充分或不可信時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理可以根據(jù)理論上的某些概率分布來(lái)補(bǔ)充或修正，從而建立風(fēng)險(xiǎn)的分布圖。常用的風(fēng)險(xiǎn)概率分布是正態(tài)分布。正態(tài)分布可以描述許多風(fēng)險(xiǎn)的概率分布：如財(cái)產(chǎn)損失，交通事故等。還有一些風(fēng)險(xiǎn)分析中常用的理論概率分布，如泊松分布，三角形分布，離散分布等概率分布，階梯長(zhǎng)方形分布，梯形分布，二項(xiàng)分布和對(duì)數(shù)正態(tài)分布等。外推法外推方法分為前推和后推及旁推三種，都是風(fēng)險(xiǎn)分析的好方法。從預(yù)測(cè)理論來(lái)分析，后推和旁推的應(yīng)用效果一般較差，故較少采用，大量運(yùn)用的是前推方法。前推方法即趨勢(shì)外推法，是一種時(shí)間序列法。其基本原理是利用取得的按時(shí)間順序排列的歷史信息數(shù)據(jù)推斷出未來(lái)事件發(fā)生的概率和后果，是一種定量預(yù)測(cè)方法。外推法簡(jiǎn)單易行，前提是有足夠的歷史資料。但是這種方法也有缺陷：首先歷史記錄不可能完整或者沒(méi)有錯(cuò)誤;其次歷史事件的前提和環(huán)境已發(fā)生了變化，不一定適用于今天或未來(lái);另外，外推法沒(méi)有考慮事件的因果關(guān)系。由于這些缺陷存在，使外推結(jié)果可能產(chǎn)生較大偏差。為了修正這些偏差，有時(shí)必須在歷史數(shù)據(jù)的處理中加人專(zhuān)家或集體的經(jīng)驗(yàn)修正。

什么是定量風(fēng)險(xiǎn)分析

4，如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)分析能夠加深對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解。它為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供輸入，以確定風(fēng)險(xiǎn)是否需要處理以及最適當(dāng)?shù)奶幚聿呗院头椒āｏL(fēng)險(xiǎn)分析要考慮導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的原因和風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)后果及其發(fā)生的可能性，識(shí)別影響后果和可能性的因素，還要考慮現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)控制措施及其有效性。然后結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及后果來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)水平。一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件可能產(chǎn)生多個(gè)后果，從而可能影響多重目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)分析通常涉及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件潛在后果及相關(guān)概率的估計(jì)，以便確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。在某些情況下，例如當(dāng)后果很不重要，或者概率極低時(shí)，單項(xiàng)的估計(jì)可能足以進(jìn)行決策。在某些情況下，風(fēng)險(xiǎn)可能是一系列事件迭加產(chǎn)生的結(jié)果，或者由一些難以識(shí)別的特定事件所誘發(fā)。在這種情況下，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重點(diǎn)是分析系統(tǒng)各組成部分的重要性和薄弱環(huán)節(jié)，以確定相應(yīng)的保護(hù)和補(bǔ)救措施。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析的目的、可獲得的可靠數(shù)據(jù)以及組織的決策需要，風(fēng)險(xiǎn)分析可以是定性的、半定量的、定量的或以上方法的組合。定性評(píng)估可通過(guò)“高、中、低”這樣的表述來(lái)界定風(fēng)險(xiǎn)事件的后果、可能性及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。如將后果和可能性?xún)烧呓Y(jié)合起來(lái)，并與定性的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則相比較，即可評(píng)估最終的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。半定量法可利用數(shù)字分級(jí)尺度來(lái)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的可能性及后果，并運(yùn)用公式將二者結(jié)合起來(lái)，得出風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。定量分析則可估計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)后果及其可能性的實(shí)際數(shù)值，結(jié)合具體情境，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的數(shù)值。由于相關(guān)信息不夠全面、缺乏數(shù)據(jù)、人為因素影響等，或是因?yàn)槎糠治龉ぷ鳠o(wú)法確保或沒(méi)有必要，全面的定量分析未必都是可行的或值得的。在此情況下，由經(jīng)驗(yàn)豐富的專(zhuān)家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行半定量或者定性的分析可能已經(jīng)足夠有效。如果是定性分析，那么應(yīng)該對(duì)使用的術(shù)語(yǔ)進(jìn)行清晰的說(shuō)明，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則的設(shè)定基礎(chǔ)進(jìn)行記錄。即使已實(shí)現(xiàn)全面的定量分析，還應(yīng)注意到，此時(shí)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)值是估計(jì)值，應(yīng)注意確保其精確度不會(huì)與所使用的原始數(shù)據(jù)及分析方法的精確度存在偏差。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)應(yīng)當(dāng)用與風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型最為匹配的術(shù)語(yǔ)表達(dá)，以利于進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。在某些情況下，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)后果的概率分布來(lái)表達(dá)。

應(yīng)掌握以下方法： 1．生產(chǎn)流程法按工藝流程和加工流程的順序，對(duì)每一個(gè)過(guò)程、每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)其中潛在的風(fēng)險(xiǎn)，挖掘產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的根源。2．環(huán)境分析法設(shè)備的制造和安裝企業(yè)面臨的環(huán)境包括內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境。3．組織圖分析法組織圖分析法適用于各類(lèi)企業(yè)和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，它是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的必要方法之一。組織圖分析法包括的內(nèi)容如下。(1)財(cái)務(wù)狀況分析法(2)專(zhuān)家調(diào)查法(3)分解分析法(4)圖表分析法(5)風(fēng)險(xiǎn)清單(6)事故樹(shù)分析法風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果是建立項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)清單。（二）、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)系統(tǒng)而全面地識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)只是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，對(duì)認(rèn)識(shí)到的工程風(fēng)險(xiǎn)還要作進(jìn)一步的分析，即風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)能更準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，為項(xiàng)目的正確決策提供保障，為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的選擇提供依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)分析包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率的估計(jì)和對(duì)損失程度的估計(jì)。風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)可以采用定性和定量?jī)深?lèi)方法。1、風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)的程序風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)的程序如下：①估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)事件在確定時(shí)間周期內(nèi)發(fā)生的可能性，同時(shí)估計(jì)這些風(fēng)險(xiǎn)造成損失的情況；②根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的數(shù)量和損失嚴(yán)重程度估計(jì)總損失額的大小；③預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的次數(shù)和損失嚴(yán)重程度、總損失額度等。2、風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率的分析與評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)概率分析的方式有定性和定量?jī)煞N方式。定性方式可以將風(fēng)險(xiǎn)概率表示為“計(jì)劃為零”、“很小”、“中度”、“一定的”、“較大”等形式，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失大小也相對(duì)劃分為重大損失、中等損失和輕度損失，這樣可以在圖所示的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)圖的坐標(biāo)系中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定位，反映風(fēng)險(xiǎn)量的大小。用定性方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)的主要根據(jù)包括：①項(xiàng)目各個(gè)參與方的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃；②已經(jīng)識(shí)別出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素；③風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型；④歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。典型的定量分析方式是概率分布法。采用概率分布法通過(guò)建立潛在損失的概率分布，可以全面衡量項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，有助于決策者確定針對(duì)特定情況的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策組合。

5，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征 :企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。即風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在。也就是說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無(wú)法回避它，也無(wú)法消除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免風(fēng)險(xiǎn)。二是全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是不確定性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，反之收益就越低。 2、從資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 從資產(chǎn)負(fù)債分析，主要分為三種類(lèi)型：一是流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小；二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，必須引起警惕；三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據(jù)了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風(fēng)險(xiǎn)，必須采取強(qiáng)制措施。 3、從企業(yè)收益狀況分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).從企業(yè)收益分析，分為三個(gè)層次：一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本、管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、銷(xiāo)售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用后的經(jīng)營(yíng)收益。二是在其一基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益。對(duì)這三個(gè)層次的收益進(jìn)行認(rèn)真分析，就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這其中分三種情況：一是如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，說(shuō)明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重，存在一定風(fēng)險(xiǎn)；二是如果經(jīng)營(yíng)收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間收益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，若問(wèn)題嚴(yán)重可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，必須十分警惕；三是如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)已顯現(xiàn)。反之，如果三個(gè)層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。所以，企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。現(xiàn)著重從以下幾點(diǎn)來(lái)談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 1、樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制具體方法主要有:一是堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則,建立風(fēng)險(xiǎn)基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險(xiǎn)損失的專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計(jì)提商品削價(jià)準(zhǔn)備金,用以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)從以下幾方面入手：（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類(lèi)：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)控制企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類(lèi)型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目上，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率；或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。

我論文題目和你一樣,我答辯完了.

6，風(fēng)險(xiǎn)分析的聯(lián)系與區(qū)別的正確表述是

敏感性分析找出的敏感因素可以作為概率分析風(fēng)險(xiǎn)因素的確定依據(jù)。敏感性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析的主要區(qū)別在于兩者的分析內(nèi)容、方法和作用不同。只有風(fēng)險(xiǎn)分析才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行判斷。

不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析一、不確定性分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所采用的基本變量都是對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)和假設(shè)，因而具有不確定性。通過(guò)對(duì)擬建項(xiàng)目具有較大影響的不確定性因素進(jìn)行分析，計(jì)算基本變量的增減變化引起項(xiàng)目財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì) 效益指標(biāo)的變化，找出最敏感的因素及其臨界點(diǎn)，預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目的投資決策建立在較為穩(wěn)妥的基礎(chǔ)上。二、風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)發(fā)生不利事件的概率或可能性。投資建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于不確定性的存在導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施后偏離預(yù)期財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的可能性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別，采用定性或定量分析的方法估計(jì)各風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及對(duì)項(xiàng)目的影響程度，揭示影響項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，提出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、預(yù)報(bào)和相應(yīng)的對(duì)策，為投資決策服務(wù)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析的另一重要功能還在于它有助于在可行性研究的過(guò)程中，通過(guò)信息反饋，改進(jìn)或優(yōu)化項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案，直接起到降低項(xiàng) 目風(fēng)險(xiǎn)的效果。風(fēng)險(xiǎn)分析的程序包括風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與防范應(yīng)對(duì)。三、不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析的區(qū)別與聯(lián)系不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析既有聯(lián)系，又有區(qū)別，由于人們對(duì)未來(lái)事物認(rèn)識(shí)的局限性，可獲信息的有限性以及未來(lái)事物本身的不確定性，使得投資建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施結(jié)果可能偏離預(yù)期目標(biāo)，這就形成了投資建設(shè)項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)的不確定性，從而使項(xiàng)目可能得到高于或低于預(yù)期的效益，甚至遭受一定的損失，導(dǎo)致投資建設(shè)項(xiàng)目“有風(fēng)險(xiǎn)”。通過(guò)不確定性分析可以找出影響項(xiàng)目效益的敏感因素，確定敏感程度，但不知這種不確定性因素發(fā)生的可能性及影響程度。借助于風(fēng)險(xiǎn)分析可以得知不確定性因素發(fā)生的可能性以及給項(xiàng)目帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的程度。不確定性分析找出的敏感因素又可以作為風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的依據(jù)。四、不確定性分析主要內(nèi)容盈虧平衡分析是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的條件下,通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)（break-even-point, bep）分析項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系。敏感性分析是投資建設(shè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)用十分廣泛的一種技術(shù)，用以考察項(xiàng)目涉及的各種不確定因素對(duì)項(xiàng)目基本方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏感因素，估計(jì)項(xiàng)目效益對(duì)它們的敏感程度，粗略預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)分析打下基礎(chǔ)（敏感度系數(shù)、臨界點(diǎn)分析）。四、風(fēng)險(xiǎn)分析的基本程序與方法 (一)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 (二)風(fēng)險(xiǎn)分析過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) 1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，運(yùn)用系統(tǒng)論的方法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面考察綜合分析，找出潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較、分類(lèi)，確定各因素間的相關(guān)性與獨(dú)立性，判斷其發(fā) 生的可能性及對(duì)項(xiàng)目的影響程度，按其重要性進(jìn)行排隊(duì)，或賦予權(quán)重。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)注意的問(wèn)題投資建設(shè)項(xiàng)目的不同階段存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有所不同；風(fēng)險(xiǎn)因素依項(xiàng)目不同具有特殊性；對(duì)于項(xiàng)目的有關(guān)各方（不同的風(fēng)險(xiǎn)管理主體）可能會(huì)有不同的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成具有明顯的遞階層次，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)層層剖析，盡可能深入到最基本的風(fēng)險(xiǎn)單元，以明確風(fēng)險(xiǎn)的根本來(lái)源；正確判斷風(fēng)險(xiǎn)因素間的相關(guān)性與獨(dú)立性；識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)，要求分析者富有經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)建性和系統(tǒng)觀念。 2.風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)又稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定、測(cè)試、衡量和估算等，風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別之后，通過(guò)定量分析的方法測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及對(duì)項(xiàng)目的影響程度。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與概率風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是估算風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率及其后果的嚴(yán)重程度，因此，風(fēng)險(xiǎn)與概率密切相關(guān)。概率是度量某一事件發(fā)生的可能性大小的量，它是隨機(jī)事件的函數(shù)。必然發(fā)生的事件，其概率為1，不可能事件，其概率為零，一般的隨機(jī)事件，其概率在0 與1 之間。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)分為主觀概率（估計(jì)）和客觀概率（估計(jì)）兩種：在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，要對(duì)項(xiàng)目的投入與產(chǎn)出進(jìn)行從機(jī)會(huì)研究到投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)全過(guò)程的預(yù)測(cè)。由于不可能獲得足夠時(shí)間與資金對(duì)某一事件發(fā)生的可能性作大量的試驗(yàn)，又因事件是將來(lái)發(fā)生的，也不可能做出準(zhǔn)確的分析，很難計(jì)算出該事件發(fā)生的客觀概率，但決策又需要對(duì)事件發(fā)生的概率做出估計(jì)，因此項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)最常用的方法是由專(zhuān)家或決策者對(duì)事件出現(xiàn)的可能性做出主觀估計(jì)。 3.風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與概率分布風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的一個(gè)重要方面是確定風(fēng)險(xiǎn)事件的概率分布。概率分布用來(lái)描述損失原因所致各種損失發(fā)生可能性的分布情況，是顯示各種風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率的函數(shù)。概率分布函數(shù)給出的分布形式、期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差等信息，可直接或間接用來(lái)判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。常用的概率分布類(lèi)型有離散概率分布和連續(xù)概率分布。當(dāng)輸入變量可能值為有限個(gè)數(shù)，這種隨機(jī)變量稱(chēng)為離散隨機(jī)變量，其概率稱(chēng)離散概率，它適用于變量取值個(gè)數(shù)不多的輸入變量。 4.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合析，是依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng) 險(xiǎn)分級(jí)排序的過(guò)程。它是在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和估計(jì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)評(píng)價(jià)模型，列出各種風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率及概率分布，確定可能導(dǎo)致的損失大小，從而找到該項(xiàng)目的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，為如何處置這些風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的判別標(biāo)準(zhǔn)可采用兩種類(lèi)型：以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的累計(jì)概率、標(biāo)準(zhǔn)差為判別標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率的累計(jì)概率值越大，風(fēng)險(xiǎn)越小；標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）凈現(xiàn)值大于等于零的累計(jì)概率值越大，風(fēng)險(xiǎn)越小；標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。以綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為判別標(biāo)準(zhǔn) 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的劃分既要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)的可能性又要考慮對(duì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后對(duì)項(xiàng)目的影響程度，有多種表述方法，一般應(yīng)選擇矩陣列表法劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。 5.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) 在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析中找出的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)項(xiàng)目的成敗具有重大影響，需要采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì) 措施，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資效益。選擇風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的原則貫穿于項(xiàng)目可行性研究的全過(guò)程。可行性研究是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于技術(shù)、市場(chǎng)、工程等各個(gè)方面，因此，應(yīng)從規(guī)劃設(shè)計(jì)上就采取規(guī)避防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，才能防患于未然。針對(duì)性。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究應(yīng)有很強(qiáng)的針對(duì)性，應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，針對(duì)特定項(xiàng)目主要的或關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)因素提出必要的措施，將其影響降低到最小程度。可行性。可行性研究階段所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)研究應(yīng)立足于現(xiàn)實(shí)客觀的基礎(chǔ)之上，提出的風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)應(yīng)在財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面是切實(shí)可行的。經(jīng)濟(jì)性。規(guī)避防范風(fēng)險(xiǎn)是要付出代價(jià)的，如果提出的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)所花費(fèi)的費(fèi)用遠(yuǎn)大于可能造成的風(fēng)險(xiǎn)損失，該對(duì)策將毫無(wú)意義。在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)研究中應(yīng)將規(guī)避防范風(fēng)險(xiǎn)措施所付出的代價(jià)與該風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失進(jìn)行權(quán)衡，旨在尋求以最少的費(fèi)用獲取最大的風(fēng)險(xiǎn)效益。 6.決策階段的風(fēng)險(xiǎn)主要應(yīng)對(duì) 提出多個(gè)備選方案，通過(guò)多方案的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)比較，選擇最優(yōu)方案；對(duì)有關(guān)重大工程技術(shù)難題潛在風(fēng)險(xiǎn)因素提出必要研究與試驗(yàn)課題，準(zhǔn)確地把握有關(guān)問(wèn)題，消除模糊認(rèn)識(shí)；對(duì)影響投資、質(zhì)量、工期和效益等有關(guān)數(shù)據(jù)，如價(jià)格、匯率和利率等風(fēng)險(xiǎn)因素，在編制投資估算、制定建設(shè)計(jì)劃和分析經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，應(yīng)留有充分的余地，謹(jǐn)慎決策，并項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中實(shí)施有效監(jiān)控。 7.建設(shè)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期的風(fēng)險(xiǎn)可建議采取回避、轉(zhuǎn)移、分擔(dān)和自擔(dān)措施案例分析企業(yè)投融資決策方法 -----投資（建設(shè)）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本程序及方法一、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的歷史沿革建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(1987 年版) 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(1993 年版) 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(三版) 兩個(gè)層次的評(píng)價(jià) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)(費(fèi)用效益分析) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 二、兩個(gè)評(píng)價(jià)層次的概念和作用 1.經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)(費(fèi)用----效益分析) 經(jīng)濟(jì)分析包括經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析和費(fèi)效果分析,是從資源優(yōu)化配置的角度，分析項(xiàng)目的投資活動(dòng)所耗費(fèi)的各種經(jīng)濟(jì)資源及所產(chǎn)生的各種經(jīng)濟(jì)后果，分析項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率。對(duì)于需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的項(xiàng)目，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)分析的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行評(píng)價(jià)論證，為國(guó)家投資決策及對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)提供依據(jù)。 2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是依據(jù)國(guó)家現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度和稅收法規(guī)，采用市場(chǎng)價(jià)格，分析預(yù)測(cè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù) 收入與成本、稅費(fèi)用，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析擬建項(xiàng)目的盈利能力和償債能力，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論是重要的決策依據(jù)之一。財(cái)務(wù)主體公司融資，可稱(chēng)企業(yè)融資，是以現(xiàn)有公司為基礎(chǔ)開(kāi)展融資活動(dòng)，進(jìn)行投資決策，承擔(dān)投資風(fēng) 險(xiǎn)和決策責(zé)任。以這種融資方式籌集的債務(wù)資金雖然實(shí)際上是用于項(xiàng)目投資，但債務(wù)人是現(xiàn) 有公司，即以現(xiàn)有企業(yè)自身的信用條件為基礎(chǔ)，通過(guò)銀行貸款、發(fā)行債券等方式，籌集資金用于企業(yè)的項(xiàng)目投資。債權(quán)人不僅對(duì)項(xiàng)目的資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)追索，而且還可以對(duì)公司的全部資產(chǎn)進(jìn)行追索。現(xiàn)有公司（企業(yè)）法人是財(cái)務(wù)主體。項(xiàng)目融資，項(xiàng)目融資是指為建設(shè)和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目而成立新的獨(dú)立法人--項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司完成項(xiàng)目的投資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)還貸。對(duì)于無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資方式，項(xiàng)目負(fù)債的償還，只依靠項(xiàng)目本身的資產(chǎn)和未來(lái)現(xiàn)金流量來(lái)保證，既使項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)作失敗，債權(quán)人也只能要求以項(xiàng)目本身的資產(chǎn)或盈余還債，而對(duì)項(xiàng)目以外的其他資產(chǎn)無(wú)追索權(quán)。對(duì)于有限追索權(quán)融資方式，一般要求由項(xiàng)目以外的與項(xiàng)目有關(guān)的第三者提供某種形式的擔(dān)保，以分散項(xiàng)目盈利的不確定性因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目公司是財(cái)務(wù)主體。投資決策資金作為企業(yè)的一種稀缺資源，其數(shù)量總是有限的，理財(cái)人員應(yīng)當(dāng)通過(guò)科學(xué)的投資決策將資金用到最有效的地方上去。財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)重大課題即是為企業(yè)進(jìn)行投資決策提供概念和方法上的支持，從而最大程度地保證投資決策的科學(xué)性。投資決策所要考慮的一些基本問(wèn) 題包括：企業(yè)現(xiàn)在或?qū)?lái)有多少可供選擇的投資項(xiàng)目？這些項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量或者所節(jié) 約的現(xiàn)金流量能否抵補(bǔ)投資支出并帶來(lái)符合要求水平的盈利？項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度如何？融資決策投資決策一旦作出，理財(cái)人員必須進(jìn)行籌資決策，為企業(yè)投資籌措所需要的資金。籌資決策所要考慮的一些基本問(wèn)題包括：所需資金的數(shù)量有多大：需要短期資金還是長(zhǎng)期資金？籌資資金所能承擔(dān)的最高資本成本是多少？籌措與償還資金的現(xiàn)金流量與投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是否一致？投資估算資金籌措經(jīng)營(yíng)成本及總成本估算收入及稅費(fèi)估算編全投資現(xiàn)金流量表及自有資金現(xiàn)金流量表編損益、資金來(lái)源與運(yùn)用及資產(chǎn)負(fù)債表盈利分析清償分析計(jì)劃市場(chǎng) 流程靜態(tài)投資估+ 營(yíng)運(yùn)資金經(jīng)營(yíng)成本估算收入及稅費(fèi)估算項(xiàng)目現(xiàn)金流量表盈利分析市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 現(xiàn)代理財(cái) firr、fnpv 投資回收期流程總投資= 靜態(tài)投資+營(yíng)運(yùn) 資金+漲價(jià)預(yù)備費(fèi)+建設(shè)期利息總成本費(fèi)用= 經(jīng)營(yíng)成本+ 折舊、攤銷(xiāo)+ 財(cái)務(wù)費(fèi)用收入及稅費(fèi)估算編利潤(rùn)表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn) 金流量表及資產(chǎn)負(fù)債表，資本金現(xiàn)金流量表融資分析市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 現(xiàn)代理財(cái) 流程 firr、fnpv 利息備付率等資金籌措方案三、投融資決策應(yīng)遵循的原則資金時(shí)間價(jià)值有無(wú)對(duì)比現(xiàn)金流量 1.有無(wú)對(duì)比企業(yè)投資建設(shè)項(xiàng)目是企業(yè)為了生存與發(fā)展進(jìn)行的生產(chǎn)性長(zhǎng)期投融資決策，它是企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重要組成部分，擬建項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量帶動(dòng)存量，或以較小的新增投入取得較大的新增效益。企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況對(duì)項(xiàng)目的投融資決策有較大影響。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或有在建工程，其現(xiàn)狀況還在發(fā)生變化，因此項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別、計(jì)算較復(fù)雜。 2.有無(wú)對(duì)比分析應(yīng)注意以下四方面問(wèn)題沉沒(méi)費(fèi)用機(jī)會(huì)成本對(duì)企業(yè)其他部門(mén)效益和費(fèi)用的影響 “有、無(wú)項(xiàng)目” 的預(yù)測(cè) 3.現(xiàn)金流量是投融資決策的重要依據(jù) 四、財(cái)務(wù)盈利能力分析----決策分析 1.項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析 2.權(quán)益投資財(cái)務(wù)盈利能力分析 3.投資各方財(cái)務(wù)收益分析五、融資方案分析 1.資金來(lái)源 (1)資本金 (2)債務(wù)資金 2.融資決策分析應(yīng)遵循“總量”分析原則建設(shè)項(xiàng)目的融資決策分析，包括融資方案、資本結(jié)構(gòu)分析及債務(wù)償還能力的分析等內(nèi)容。融資決策分析所謂遵循“總量”分析原則，是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上對(duì)項(xiàng)目實(shí) 施后的財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)價(jià)，企業(yè)對(duì)項(xiàng)目所需的建設(shè)資金以及投產(chǎn)后償還貸款的能力進(jìn)行綜合分析. 應(yīng)區(qū)別項(xiàng)目的具體情況，分析的內(nèi)容有所不同：經(jīng)營(yíng)性(準(zhǔn)公共產(chǎn)品)企業(yè)的建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析企業(yè)的籌資能力，政府投資介入的必要性、介入方式及金額，債務(wù)資金的來(lái)源及對(duì)債務(wù)償還能力的分析；私人產(chǎn)品企業(yè)的建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析企業(yè)的籌資能力，債務(wù)資金的來(lái)源及對(duì)債務(wù)償還能力的分析。對(duì)于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀良好、銀行信譽(yù)等級(jí)高的企業(yè)，其建設(shè)項(xiàng)目所需資金來(lái)源，可考慮全部用銀行借款，此時(shí)只需分析企業(yè)對(duì)債務(wù)償還能力。當(dāng)企業(yè)有多筆債務(wù)時(shí)，在債務(wù)償還能力的分析中，應(yīng)按借款償還計(jì)劃統(tǒng)籌考慮。反映項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)有： 1.利息備付率 2.償債備付率六、財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展分析財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)遵循“總量”分析原則財(cái)務(wù)生存能力分析通過(guò)編制項(xiàng)目實(shí)施后的企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，分析項(xiàng)目建設(shè)期、還款期及還款后三個(gè)階段凈現(xiàn)金流量的余缺，來(lái)考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。應(yīng)區(qū)別項(xiàng)目的具體情況，分析的內(nèi)容有所不同：企業(yè)投資項(xiàng)目為準(zhǔn)公共產(chǎn)品，凈現(xiàn)金流量短缺時(shí)，一方面重新調(diào)整建設(shè)規(guī)模或修改融資方案，另一方面在市場(chǎng)允許的范圍內(nèi)適當(dāng)提高產(chǎn)出品（服務(wù)）價(jià)格、降低成本費(fèi)用或建議政府采取補(bǔ)貼措施等。企業(yè)投資項(xiàng)目為私人產(chǎn)品，凈現(xiàn)金流量短缺時(shí)，一方面重新調(diào)整建設(shè)規(guī)模或修改融資方案，另一方面在市場(chǎng)允許的范圍內(nèi)適當(dāng)提高產(chǎn)出品（服務(wù)）價(jià)格、降低運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用。案例1：企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析一、概念及內(nèi)容并購(gòu)項(xiàng)目系指既有企業(yè)通過(guò)投資兼并或收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，獲得目標(biāo)企業(yè)部分或全部產(chǎn)權(quán)的項(xiàng) 目。并購(gòu)的目的在于擴(kuò)大既有企業(yè)規(guī)模，提高既有企業(yè)效率，減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，取得管理、經(jīng) 營(yíng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效益，增強(qiáng)既有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)維持或改進(jìn)目標(biāo)企業(yè)原有的生產(chǎn)系統(tǒng)。并購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要包括下列內(nèi)容： 1．分析目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)格局與前景； 2．分析目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀、資產(chǎn)與債務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理水平、并預(yù)測(cè)發(fā)展前景； 3．分析既有企業(yè)管理能力與水平、財(cái)務(wù)狀況、品牌商譽(yù)、市場(chǎng)份額、融資能力、企業(yè)現(xiàn)狀等； 4．測(cè)算并購(gòu)成本； 5．測(cè)算改組改造所需投資； 6．預(yù)測(cè)并購(gòu)收益和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用； 7．構(gòu)造并購(gòu)后的現(xiàn)金流量表，依據(jù)內(nèi)部收益率等指標(biāo)判斷并購(gòu)的可行性； 8．并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析。 xxxxx 公司收購(gòu)xx 礦山機(jī)械有限公司股權(quán)及技術(shù)改造融資項(xiàng)目可行性研究 1.股權(quán)收購(gòu) 2.技術(shù)改造 3.融資方案案例2：某新建公路項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 本案例是以我國(guó)西部地區(qū)某新建公路隧道項(xiàng)目為背景，演示了公路項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析、財(cái)務(wù)分析以及風(fēng)險(xiǎn)分析方法的應(yīng)用。 1．正確區(qū)分了經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析與財(cái)務(wù)分析的范圍：經(jīng)濟(jì)分析范圍是項(xiàng)目直接與間接影響的相關(guān)路網(wǎng)，財(cái)務(wù)分析范圍僅為本項(xiàng)目21 公里收費(fèi)路段。 2．采用“有無(wú)對(duì)比”方法，分析計(jì)算項(xiàng)目直接與間接影響相關(guān)路網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與效益，論證項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。 3．案例模擬了在交通部門(mén)現(xiàn)行的“政府投資、統(tǒng)收（費(fèi)）統(tǒng)還（貸）”管理模式下項(xiàng)目的財(cái) 務(wù)生存能力分析過(guò)程。在這種模式下，盡管收費(fèi)收入納入財(cái)政管理、免收各種稅費(fèi)、不計(jì)固定資產(chǎn)折舊、公積金等，項(xiàng)目還貸資金仍不足，要長(zhǎng)期依賴(lài)短期借款（18 年）或在“統(tǒng)收統(tǒng)還”的情況下要利用其它項(xiàng)目的收入來(lái)彌補(bǔ)本項(xiàng)目的還貸資金不足，項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。 4．案例模擬通過(guò)市場(chǎng)化的運(yùn)作方式，選擇新的融資方案，來(lái)解決項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益與財(cái)務(wù)效益的差異，探討由政府補(bǔ)貼部分投資，在滿(mǎn)足投資者最低期望收益率的前提下，吸引企業(yè)投資，采用企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的運(yùn)行模式，解決項(xiàng)目的生存能力問(wèn)題。 5．案例結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)，對(duì)項(xiàng)目涉及的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識(shí)別、估計(jì)、評(píng)價(jià)和應(yīng)對(duì)分析。利用專(zhuān)家 0>調(diào)查法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，判別風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及對(duì)發(fā)生后對(duì)項(xiàng)目的影響程度，在調(diào)查資料匯總的基礎(chǔ)上，利用概率與數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，得出各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的主觀概率分布。在此基礎(chǔ)上，案例利用cim模型（可控制區(qū)間記憶模型），模擬了項(xiàng)目投資增加的風(fēng)險(xiǎn)；其后，再利用層次分析法，分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)可持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)，求得各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可持續(xù)性影響的權(quán)重，然后再利用概率統(tǒng)計(jì)方法計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)的分布函數(shù)。案例3 某新建鐵路項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 1.案例重點(diǎn)演示在新的投資體制下，政府投資的鐵路建設(shè)項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析和財(cái)務(wù)分析的方法。 2.本項(xiàng)目為國(guó)家重要基礎(chǔ)設(shè)施，公益性特征明顯，票價(jià)率的制定在很大程度上受政府調(diào)控，難以按市場(chǎng)化運(yùn)作，造成項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益與財(cái)務(wù)效益較大差異，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益十分可觀，但在財(cái)務(wù)上不具生存能力。 3.本案例重點(diǎn)分析研究，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益與財(cái)務(wù)效益較大差異的原因，分析項(xiàng)目對(duì)不同群體在經(jīng)濟(jì)上的影響程度，提出改進(jìn)項(xiàng)目生存能力的政策建議。 4.這類(lèi)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析過(guò)程及財(cái)務(wù)報(bào)表的設(shè)置，與盈利性項(xiàng)目的分析過(guò)程有所不同。如財(cái)務(wù)分析報(bào)表的設(shè)置完全根據(jù)財(cái)務(wù)分析研究的需要，只編制總成本費(fèi)用表、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表、財(cái) 務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。