通過監測期貨合約價格走勢，與no套利的區間進行對比，可以判斷是否存在套利的機會,市場流動性的提高有利于投資者順利進行交易和套期保值操作,只有當期貨價格跌破或高于套利的區間上限時，才會有套利的可操作機會,遠期套利只能在當期實際成交價格高于區間上限時進行,期現套利對于股指期貨市場非常重要。

期現套利對于股指期貨市場非常重要。一方面，正是因為股指期貨和股票市場的價格可以是套利所以股指期貨的價格不會偏離股指現貨價格而出現離譜的價格。期現 套利使股指價格更加合理，更好地反映股票市場的走勢。另一方面，套利行為有助于提高股指期貨市場的流動性。套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高有利于投資者順利進行交易和套期保值操作。

理論上，當股指期貨合約的實際交易價格高于或低于股指期貨合約的合理價格時，交易套利即可獲利。但實際上交易需要成本，導致套利的合理價格上移和套利的合理價格下移，形成區間。在這個區間，套利不會盈利，反而會導致虧損。這個區間不算什么。遠期套利只能在當期實際成交價格高于區間上限時進行。反之，當期意味著套利只有在實際成交價低于區間下限時才能反轉。一般來說，股指期貨套利遵循以下步驟:1。計算股指期貨合約的合理價格；2.計算期貨合約無套利區間；3.確定是否有套利機會；4.確定交易規模，同時進行股指合約和股票交易。股指期貨合約的合理價格是指在相應的時間內，該合約比現行合約具有更多的資金成本。因此，股指期貨合約的合理價格可以用以下公式表示:F=s s**/365。s是T時刻的現貨指數，R是融資年利率，D是年股息率，T是交割時間。

1。計算股指期貨的理論價格，估計股指期貨合約沒有上下限套利區間。no 套利區間上下界的確定與很多參數有關，如拆借利率、市場流動性、市場沖擊成本、交易費用等。確定參數后，就可以得到適合自己的區間no 套利。因為套利的機會稍縱即逝，所以沒有套利的區間計算要及時完成，實際操作往往是借助計算機程序化交易進行的。2.判斷是否有套利機會。通過監測期貨合約價格走勢，與no 套利的區間進行對比，可以判斷是否存在套利的機會。只有當期貨價格跌破或高于套利的區間上限時，才會有套利的可操作機會。3.確定交易規模。在確定交易規模時，要考慮預期利潤水平。交易規模會對市場產生影響。交易規模過大，沖擊成本高，從而降低套利的利潤。另外也要考慮融資融券的可能性，可以做反向基礎套利。4.同時進行股指期貨合約和股票交易。5.監控套利倉位的盈虧情況，決定是否加倉或減倉。

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