預(yù)期理論收益率曲線解讀:向上傾斜的收益率曲線:市場預(yù)期未來短期利率會上升,無偏-1理論認為利率的期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預(yù)期即長期債券的即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)即長期即期利率是短期,根據(jù)預(yù)期理論，第二年的利率是7%,預(yù)期理論(預(yù)期理論)如果人們預(yù)期利率會上升(比如在經(jīng)濟周期的上升階段)，長期利率會高于短期利率。
預(yù)期理論(預(yù)期理論)如果人們預(yù)期利率會上升(比如在經(jīng)濟周期的上升階段)，長期利率會高于短期利率。如果所有投資者預(yù)期的利率上升，收益率曲線會向上傾斜；當(dāng)經(jīng)濟周期即將從高景氣向衰退過渡時，如果people 預(yù)期利率不變，那么收益率曲線將是平坦的。如果人預(yù)期經(jīng)濟衰退初期利率會下降，那么就會形成向下傾斜的收益率曲線。
合理性預(yù)期學(xué)校認為，如果利率運動的方式發(fā)生變化，現(xiàn)在正在上升的利率可能還會維持，但不會下降。首先，預(yù)期的預(yù)測誤差平均為零。如果利率反方向運動，那么預(yù)測誤差不為零，所以人們會改變預(yù)期的值，使預(yù)測誤差為零，它會隨著利率變化的方向而變化。根據(jù)預(yù)期 理論，第二年的利率是7%。2年期利率為×-1=10.21%。
原因如下。無偏-1理論認為利率的期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預(yù)期即長期債券的即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)即長期即期利率是短期。預(yù)期 理論收益率曲線解讀:向上傾斜的收益率曲線:市場預(yù)期未來短期利率會上升。下行收益率曲線:市場預(yù)期未來短期利率會下跌。水平收益率曲線:市場預(yù)期未來短期利率將保持穩(wěn)定。峰值收益率曲線:市場預(yù)期短期利率在近期會上升，但在遠期，市場預(yù)期短期利率會下降。預(yù)期 理論主要缺陷是假設(shè)人們對未來短期利率是確定的預(yù)期；其次，假設(shè)長期資本市場和短期資本市場之間的資金流動是完全自由的。這兩個假設(shè)過于理想化，與金融市場的實際差距甚遠。
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