私募股權投資的特點之一，就是投資缺乏流動性。私募股權投資（PE，PrivateEquity）是指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資，總體來私募股權投資有其吸引人的地方，如果私募股權投資做的好，投資者可以獲得非常不錯的投資回報，投資者們在涉足私募股權投資前，需要謹慎的分析自己的財務狀況，理解私募股權投資帶來的流動性喪失造成的投資風險。

1、什么是私募股權投資？

私募股權投資（PE,PrivateEquity）是指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資。廣義PE覆蓋了企業首次公開發行（IPO）前的各個階段，如種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO，狹義PE則主要是指對已經形成一定規模、并產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資，一般針對創業投資后期（相對而言，VC一般針對創業投資初期），

PE在投資時會重點考慮未來的退出機制，如IPO、并購或管理層回購，通過退出實現獲利。私募股權投資的資金募集主要通過非公開方式向特定少數機構或個人投資者募集，為封閉式基金，投資期限較長，一般可達到3-5年，屬于中長期投資，這種投資的流動性差，且風險較高，因此為有效保護投資者，證監會要求只有符合要求的合格投資者才能投資于此類基金，他們具備相應風險識別能力和風險承擔能力。

具體要求為：具有2年以上投資經理，且家庭金融凈資產不低于300萬元，或家庭金融資產不低于500萬元，或近3年本人年均收入不低于40萬元；近1年末凈資產不低于1000萬元的法人單位，合格投資者投資于單只權益類產品的金額不低于100萬元。私募股權投資模式主要包括：（1）增資擴股（新發行股份出售給新股東或原股東，股份總額增加）；（2）股權轉讓（原股東將自己股份讓渡他人，股份總額不變）；（3）其他方式（前兩者并用，或與債券投資并用等）（編輯：四維），

2、私募股權投資基金如何備案？

核心觀點：私募基金現在證券業協會管控的也非常的嚴格，現在私募基金對于整體的通過和審批節奏有所放緩。我們一定要按照最新的流程來：（一）實際控制人不參與公司經營管理可以嗎？反饋意見示例：“申請機構的實際控制人不擔任高管，請說明申請機構實際控制人如何在不擔任公司高管的情況下參與公司經營管理，若不參與公司經營管理，請說明原因及實控當前工作情況，并出具加蓋公司公章的確認說明。

”解析：基金業協會對于實際控制人只控股但不擔任公司高管的情況下如何參與公司的經營管理十分關注，且在該公司提供實際控制人擔任公司投資委員會主席、公司監事以證明其確實能夠實際參與公司投資決策并上傳實際控制人簽字的控制圖文件后，再次反饋要求說明其設立私募機構的原因及考慮、如何保持控股穩定性以及任用公司高管的標準等，并要求實際控制人現任職單位就其在外設立私募機構的事宜出具無異議函，

由此可以看出，基金業協會的潛臺詞十分明確：實際控制人不僅要有足夠的出資能力，還要實際參與公司的運營，并保持其持股的穩定。（二）員工隨便湊一湊？有基金從業資格就行？反饋意見示例：“從事私募基金管理業務相關工作人員應具備與崗位要求相適應的職業操守和專業勝任能力，請在補充法律意見書中詳細說明申請機構目前的高管人員、團隊員工在其崗位或私募投資基金領域的專業能力，負責風控工作的高管和員工需要特別說明其相關工作經歷及崗位勝任能力。

如涉及相關經歷或投資經驗，請進一步提供證明材料，”解析：十分注重核查擬備案機構高管及員工的資歷及勝任能力。且根據近半年收到的反饋意見來看，基金業協會對于擬備案機構高管及投資人員的專業能力核查呈現日漸趨嚴的趨勢，僅由擬備案機構出具說明文件即可獲得基金業協會認可的情況已不復存在，甚至出現反復要求提供擬備案機構高管及投資人員近三年內連續六個月以上可追溯的投資業績證明材料的情況，

1、負責公司投資業務的人員需要提供“干貨”，要能提供過往從事相關業務及取得業績的證明材料；2、對合規風控負責人的要求空前嚴格，不允許兼職，且要有足夠的風控經驗與風控能力。實踐中，如何尋找到經驗豐富、能力突出的合規風控負責人成為很多擬備案機構難以解決的問題，（一）股東出資能力銀行存款回單就夠了？解析：公司股東提供出資能力證明文件已成為私募基金管理人備案的必備材料，且根據近期基金業協會的反饋意見來看，基金業協會對于股東出資能力證明材料提出了更高的要求：3、出資能力證明應詳細說明股東的合計出資能力如何與申請機構的認繳資金相匹配。